01
Beloningsoogmerk
Is de deelnemer CEO, CFO, bestuurder, investment professional of een andere sleutelpersoon?
De regeling vereist een verband met werkzaamheden. De formele functietitel is niet beslissend; de feitelijke rol wel.
Poortentoets · eerste selectie
Kan deze participatie een lucratief belang zijn?
Beoordeel twaalf kernsignalen. Kies ‘onbekend’ wanneer het dossier onvoldoende bewijs bevat.
02
Beloningsoogmerk
Is de participatie aangeboden of verkregen vanwege de management- of werknemersrol?
Leg vast of een onafhankelijke derde onder dezelfde voorwaarden had kunnen deelnemen.
03
Kwalificerend recht
Houdt het management een achtergestelde soort aandelen die minder dan 10% van het relevante totale kapitaal vertegenwoordigt?
De 10%-toets en de rangorde tussen soorten vragen een juridische én economische kapitaalanalyse.
04
Kwalificerend recht
Hebben sponsor of investeerders preferente rechten, een hurdle, catch-up of voorrang op terugbetaling en rendement?
Voorrangsrechten kunnen een hefboom creëren ten gunste van de achtergestelde managementlaag.
05
Kwalificerend recht
Is aandeelhouders- of sponsorfinanciering onderdeel van de kapitaalstructuur?
Leningen die mede bijdragen aan het beloningsoogmerk kunnen sinds 26 juni 2023 bij de toets worden betrokken.
06
Kwalificerend recht
Is sprake van een ratchet, reverse ratchet, growth share, sweet equity of vergelijkbaar bijzonder recht?
Een prestatieafhankelijke verschuiving van het winstaandeel is een zwaar risicosignaal.
07
Kwalificerend recht
Hangt het rendement af van winst, omzet, EBITDA, IRR, financieringsresultaat of exitwaarde?
Resultaatsafhankelijke rechten kunnen als vordering of overig vermogensrecht kwalificeren.
08
Beloningsoogmerk
Zijn vesting, good-leaver/bad-leaver of verplichte aanbiedingsregels aan de werkzaamheden gekoppeld?
Arbeidsgerelateerde beperkingen versterken het verband tussen participatie en beloning.
09
Beloningsoogmerk
Ontbreekt een onafhankelijke waardering op de verkrijgingsdatum of is de waardering niet volledig onderbouwd?
Een niet-marktconforme verkrijgingsprijs kan zowel loonheffing als de lucratiefbelangtoets raken.
10
Heffing en uitvoering
Wordt het belang middellijk via een persoonlijke holding of STAK gehouden?
Dan moeten box 1, box 2, de 95%-doorstootregeling en eventuele overgangs- of nieuwe tariefregels afzonderlijk worden beoordeeld.
11
Kwalificerend recht
Bestaan bijzondere exit-, conversie-, anti-dilution- of kwijtscheldingsrechten?
Ook contractuele rechten buiten de statuten kunnen economisch een lucratieve hefboom vormen.
12
Heffing en uitvoering
Zijn de voorwaarden, financiering, cap table of waterfall sinds de laatste fiscale beoordeling gewijzigd?
Herfinanciering, add-ons, herstructurering en aanpassing van de waterfall kunnen een nieuwe toetsdatum creëren.
Nog 12 vragen te beantwoordenDe uitkomst blijft een screeningsindicatie.
Methodiek en bronnen
Transparante screening, geen black-boxadvies
De uitkomst volgt uit drie afzonderlijke poorten: beloningsoogmerk, kwalificerend vermogensrecht en heffing/uitvoering. Zware triggers worden expliciet in het conclusieformulier genoemd.